中国老年看护行业真实数据对比分析报告（2023—2026）

中国老年看护行业真实数据对比分析（2023—2026）

• 基于民政部《国家老龄事业发展公报》（2023/2024/2025 年度）、国家医保局 2026 年发布会数据，以及南京新百、悦心健康、双箭股份、恒锋信息、澳洋健康、广宇集团、湖南发展七家上市公司 2023—2026H1 年报与半年报（审计口径），从需求端人口结构、供给端机构床位、长护险支付扩容、企业业务分化、险资生态位五个层次，对比揭示行业"总量收缩、结构升级、主体出清"的真实走向。

1、报告概述与总体核心结论

• 场景分析内容（以关键指标卡片快速给出行业全景：床位总量 823 万→767.9 万张（−6.7%）、护理型占比升至 69.9%、住宿类机构 2026H1 净减 1513 家、长护险参保达 3.2 亿人，以及"需求在涨、机构在减、缺口在支付能力"的一句话判断。）

2、行业三层口径的边界辨析

• 场景分析内容（辨析"银发经济约 9 万亿 / 7.3 万亿"、"养老服务约 2.0 万亿"与"老年看护无官方单独统计"三层概念量级差异，聚焦失能、半失能、失智老人的持续性生活照料与医疗护理供给。）

3、需求端老年人口结构变化

• 场景分析内容（对比 2023—2026H1 需求端：60 岁及以上人口 2.97 亿→3.23 亿、占比升至 23.0%，65 岁及以上、高龄老人约 4184 万、失能半失能约 3500 万、认知症约 1500 万等结构变化。）

4、供给端机构床位总量盘点

• 场景分析内容（对比 2023—2026Q2 供给端：各类机构设施 40.4 万→39.5 万个，注册养老机构 4.1 万→3.92 万→3.89 万个，住宿类养老机构 2026Q2 末 38489 家、较 2025 年末 −1513 家。）

5、总量收缩背后的护理升级

• 场景分析内容（解读三个反直觉变化：床位三年净减 55.1 万张但护理型床位净增约 41 万张、护理型占比 58.9%→69.9%，机构数量 2025—2026 掉头向下进入出清加速期，护理员缺口千万级的人力约束。）

6、长护险支付端的三年跃迁

• 场景分析内容（对比长护险 2023—2026：参保 1.88 亿→3.09 亿→约 3.2 亿人，统筹地区 49→121 个、预计年底 247 个，享受待遇 146 万→192.91 万人，定点服务与长期照护师持证超 5 万人等制度铺设进度。）

7、低渗透率背后的增量空间

• 场景分析内容（解读渗透率：参保 3.2 亿中 2026 年 1—5 月仅 137 万人享受待遇（约 0.43%），每提升 0.1 个百分点约新增 32 万人付费需求；基金累计支出 1142 亿元、覆盖超 460 万失能人员。）

8、上市公司看护业务收入对比

• 场景分析内容（对比 7 家 A 股公司看护业务收入 2023—2026H1：南京新百 21.31 亿→22.83 亿元、双箭 4749.38 万→7777.81 万元（三年 +63.8%）、悦心 2026H1 大增 +102.52%、恒锋 +24.39%、湖南发展 2024 年起归零；并标注澳洋护理收入 2896.77 万元、广宇未单独披露等口径差异。）

9、运营规模与床位使用率对比

• 场景分析内容（对比企业与机构运营量：悦心健康旗舰院 97% 使用率 vs 行业均值约 65%，双箭入住老人 766 人、南京新百累计床位 5000 余张；榜外泰康之家在住约 2.3 万人、太保家园超 3000 人、光大养老 3 万张床位。）

10、单位效率与盈利质量对比

• 场景分析内容（对比单位效率与盈利：双箭人均年产出 8.22 万元、养老毛利率 27.71%（主业的 1.8 倍），南京新百看护毛利率 19.13% 与整体毛利率下滑；给出长三角中端机构照护的人均产出基准线。）

11、南京新百规模之下的隐忧

• 场景分析内容（拆解 A 股唯一把老年看护做成第一大收入来源的公司：健康养老护理业 22.83 亿元、占主营 37.56%，但三年仅 +7.1%、毛利率降至 19.13%；2025 年归母净亏 8.42 亿元源于商誉减值 7.02 亿元，商誉余额仍高达 53.72 亿元。）

12、悦心健康的转型扭亏之路

• 场景分析内容（拆解转型最决绝样本：大康养 2026H1 收入 1.10 亿元 +102.52%、占比跃升至 21.74%、扣非扭亏至 84.41 万元；金海悦心 97%、龙港 55%→89% 的爬坡验证"公建民营 + 轻资产"模式。）

13、双箭恒锋的效率样本观察

• 场景分析内容（对比两条另类路径：双箭输送带副业跑出全场最优模型但和济公司连续亏损、占营收仅 2.91%；恒锋智慧养老"技术赋能"营收 4,886.30 万元 +24.39% 仍亏 396.37 万元——模型跑通但单点亏损是共同瓶颈。）

14、湖南发展国资退出的成本单

• 场景分析内容（复盘地方国资 8 年试错：医养健康收入 2023 年仅 291.6 万元、毛利率 −351.38%，2023 年 12 月以 617.10 万元转让 82.5% 股权、2024 年出表归零——揭示"事业单位兜底定位与市场化盈利"的结构性冲突。）

15、险资主导下的行业生态位

• 场景分析内容（对比榜外势力：泰康之家 37 城 48 个项目、累计投资超 700 亿元 vs A 股样本看护收入合计约 25—30 亿元量级；太保家园、光大养老、中国人寿长护险经办的角色，定位 A 股标的是"险资生态的服务外包商"。）

16、新变量之下的行业观察点

• 场景分析内容（汇总 2026 年三个新变量——养老服务消费补贴惠及超 160 万失能老人、机构净减 1513 家的加速出清、长护险从试点变制度；给出 2026—2028 四个观察点：待遇享受人数能否破 400 万、广宇康养首披、南京新百商誉出清、和济公司扭亏。）